2025年中国股市延续修复行情，高盛建议高配中国股票

市场对于2026年以及往后的走势，呈现出了前所未有的关注态势，这般的乐观预期，并非是毫无依据凭空产生的，而是构筑于一系列正在进行当中的积极变化之上的标点符号。

企业盈利逐步修复

就宏观层面而言，企业利润的恢复乃是信心的基石，多家研究机构作出预测，在2026年的时候，中国上市公司整体盈利增速有希望能够达到14%，到了2027年，将会维持在12%左右的稳健水平，这一增长并非全行业同步进行，而是展现出结构分化的特征，科技与部分先进制造领域的盈利率先进行修复，正逐步朝着产业链上下游传导 。

利润增长的动力有着多方面的来源，其一，一些行业历经数年调适，产能逐步清除完毕，接近尾声，产品价格以及毛利率慢慢趋向于稳定状态。其二，内部管理的优化以及成本控管举措导致的效果开始呈现出来。盈利能力的切实改善，给市场估值提供了最为坚实的支撑。

国际资金流向转变

市场的血液是资金，国际资本的动向相当关键尤为突出。数据有显示的情况，新兴市场以及亚洲区域的共同基金对于中国的配置比例于默然之中正在作出提升之举。虽然总体一直处于低配状况，然而低配的幅度已经从历史高位起头连续性收窄，这体现出一种趋势性的转变。这样的转变幕后其真实情况是多重因素综合而产生的作用 。

除了盈利的前景，科技领域取得的突破性进展，以及市场所感受到的对于民营经济更为明确且友好的监管环境，共同强化了国际投资者的信心。更为重要的是，在全球的经济与地缘政治充斥着不确定性的背景状况下称之中，中国的资产由于其同其他市场的低关联性，成为全球投资组合用以分散风险的重要选项 。

科技与消费的配置主线

鉴于不同板块风险收益特性的深度认知，面对繁杂市场环境时，机构的配置策略渐趋明晰，也就是顺着形势布局科技，逆着形势配置消费；要晓得，科技产业，尤指人工智能、半导体以及生物技术等范畴，正处于技术迅速更迭且产业趋向明朗化的阶段 。

将这类板块通常所能够给予的更高跨度弹性以及潜在性质回报进行考量。然而消费板块却呈现出另外一种不同的景象状况。历经长时间的调整过程，多数消费行业的评估价值已经回落到历史相对较低的区间范围，机构持仓的比例同样处于一个较低的位置水平。对于那些着重关注并且注重稳健回报以及下行风险控制的资金来讲，这里提供了较高程度的安全边际参考标点是。

政策导向的确定性机会

于中长期投资框架里，政策导向一直都是极具确定性的线索当中的一个。过往历史数据显示，A股市场的板块轮动跟五年规划的产业导向迭代关联性紧密。中金公司所做的研究表明，投资者要是能够顺着整体政策趋势去调整组合，从长远看有希望获取明显的超额收益。

当前，政策的重点明确朝着发展新质生产力的方向去了。中国银河证券作出预计，在资金以及政策有着有力支持的情况下，相关的产业有希望会在“十五五”的期间迎来重大的突破，此外还能够拥有高速成长时期。这不但意味着收入会出现增长，更加有可能带来盈利能力以及估值这两方面的双重提升。

传统行业的价值重估

市场目光不是仅仅对准新兴赛道，在传统行业内部，一场悄然无息的价值重新评估正在开展，那些踊跃接纳数字化、智能化转变，借由技术创新达成降低成本提升效率的企业，正在重新塑造自身的竞争屏障以及估值逻辑，它们证实了传统产业并非不存在未来。

时常有这样一些企业，它们通常具备稳定的现金流、并且有着一定的市场份额，其价值得以提升，乃源于产业链所处位置不断向着更高处攀升、以及经营效率产生了质的显著变化。它们能够为投资者供给另外一种可供挑选的方向：在相对而言是自己比较熟悉的行业范围之内，去寻觅那些正处于发生积极向好变化历程中、并且还能够把这种变更转化成为实际可获取利润的品质优良的公司。

内需消费的潜在空间

当科技这条主线历经了差不多一年时间的持续演绎完毕之后，市场着手重新去审视以内需板块作为代表的消费部分。截止到2025年12月份的最后一天，中证所含主要消费指数的市盈率大概是19.4倍，处在接近十年以来的极低水准。极低的这种估值自身，已然蕴含了均值回归的那种潜力。

具细分领域的机会显得更为突出，高盛表明，特色零售，休闲服务，宠物经济等“新消费”领域，于2025年上半年净利润平均而言增长约28%，其增速远远超过传统消费板块，这些领域顺应了居民消费习惯的结构性变化，呈现出强大的增长动能，正变成资金布局内需板块的新焦点 。

就综合情形而言，市场于盈利修复、资金回流以及清晰主线的共同推动之下，正孕育全新契机。那么，在科技与消费这两条看似差异显著的主线之内，您觉得哪一类资产于2026年更有可能性为普通投资者带来令人满意的回报呢？欢迎在评论区分享您的见解，要是觉得分析具有启发性，也请点赞予以支持。